前外贸出口订单可观，刺激国内下游补货热情升温，不过市场缺货情况并不明显，库存去化表现不及预期，钢价面临压力。

　　昨日，不锈钢期货主力2106合约延续弱势，日内14045元/吨，13805元/吨，不锈钢精密铸造收盘价为13845元/吨，较上一交易日收盘价跌1.11%。与此同时，记者了解到，无锡市场不锈钢现货价格也持续下调，跌幅多在50—100元/吨。

　　华泰期货基本金属研究员付志文表示，事实上，当前304不锈钢现货供应并不宽裕，需求表现不错，不锈钢期货价格持续下跌后，基差已经达到上市后的峰值。近期300系不锈钢社会库存连续六周下滑，目前处于历史中低水平，部分规格偏紧，需求尚可，现货价格表现较为抗跌。

　　付志文认为，在中线逻辑上，暂时预期偏悲观。因为原料端镍铁和铬铁后期价格重心可能下移，不锈钢即期利润状况改善，中国和印尼300系不锈钢产量持续提升，二季度后期需求可能有转弱预期。在这种中线预期下，不锈钢精密铸造外围氛围一旦遇冷，不锈钢期价容易遭受打压。

　　“短期因不锈钢现货价格表现抗跌，基差重回历史高位。”付志文称，不锈钢期货价格在当前位置或许会有所反复，但因市场对不锈钢后市偏悲观，后期价格重心可能逐步下移。

　　在瑞达期货金属小组研究员陈一兰看来，上游4月内蒙古用电限制将放宽，加之当前铬铁利润非常可观，工赶工出货意愿强，铬铁价格近期出现回落。同时，国内精炼镍库存下降，近期镍价出现企稳回升态势。整体来看，不锈钢成本端支撑有所走弱。国内钢4月排产略有下降，供应基本持稳为主。当前外贸出口订单可观，刺激国内下游补货热情升温，不过市场缺货情况并不明显，库存去化表现不及预期，钢价面临压力。技术上，不锈钢期货主力2106合约持仓增量重返前低，不锈钢精密铸造空头氛围较重，预计短线弱势运行。

　　期货日报记者采访发现，不少期货研究团队认为，此次不锈钢期货价格下跌主要原因是原料端价格大幅下调，市场情绪整体趋弱，短期延续振荡偏弱走势，建议观望。后期需关注不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度等情况。

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