今天和大家下股友推荐地一直汽车零部件股票——长源东谷。长源东谷主要从事柴油发动机零部件的研发、生产及销售。主要产品包括柴油发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳、主轴承盖、排气管及齿轮室等发动机零部件。目前的客户主要为福田康明斯、东风康明斯等发动机商及东风商用车等整车商。

　　2020年前三季度实现营业收入12.1亿元，同比增长49%，实现归母净利润2.2亿元，同比增长82%。其中三季度单季营收4.6亿元，同比增长88%，实现归母净利润0.63亿元，同比增长118%，业绩十分亮眼。

　　过去五年营收与利润实现了稳步增长，营业收入从2015年的7.61亿元，增长到2019年的11.55亿元，增长了51.77%；同期，净利润则由0.85亿元，增长到2.69亿元，增长216.47%，净利润复合增长率达到了33.38%。过去五年ROE维持在20%以上，ROE达市场均值的三倍。

　　与此同时，伴随着新客户、新项目拓展及收入规模的增长，盈利能力进一步增强，产品综合毛利率由2015年的只有14.82%提升到2019年的28.11%，增长了近一倍；的ROE则由24.06%增长到30.61%，并且近3年ROE均维持在30%以上的高水平，股东回报能力极号，这从分红上可以看到，2020年中报分红10派12，诚意十足。

　　从经营上看，前三季度营收利润都实现了大幅度增长。在净利润构成中，主营业务贡献了净利润的80%以上，说明这家专注于自己的主营业，没有玩旁门左道。从披露的财报看，连续多个季度财报的净现金流高于净利润，说明的净利润含金量十足，更进一步验证了利润的真实性。再深入探讨，销售收入分两大块，缸体和缸盖，占比80%，行业上来看，自主产品占70%，委托代加工占近30%。利润贡献上来看，两大产品各占一半，自主和委托也各占一半，比较均衡，这种均衡可以理解为经营比较健康。委托加工毛利率比较高，也在逐渐增大这部分业务占比。

　　从资产角度看，在没上市前，非流动资产占比高于50%，是一家重资产型企业了，上市之后，由于募集的资金还没有投入，不锈钢加工件非流动资产占比低至43%。资产不断增加，但资产周转率近几年却在不断下滑，从15年的1.33，到19年的0.43，加上20年新上市，不锈钢加工件募集了大量资金，资产周转率数据应该也不会太好，这块确实有待加强，提高资产利用率。

　　从财务角度看，上市前，负债率在60%-70%之间，这样的负债规模，再加上有在建工程，显然不利于一家制造型企业发展，是缺钱的，所以上市了。上市以后，负债结构得到很大改善，负债率降至43%，财务费用也有了大幅下降，负债表得到进一步优化。

　　总的来说，长源东谷是一家刚上市小而美的，经营稳定、盈利稳固、财务稳健，行业估值偏低。

　　从目前炒作方向来看，有政策支撑的科技板块依然是大资金主攻方向，从盘面表现看，相关概念股已经蓄势待发，有望成为市场风口！

　　我观察了一周科技板块，每天78%个股处于低调爬升状态，当板块内多只股票都越走越好时，意味着妖股隐藏在内！

　　龙头已经选出来了，科技的74只个股，仅有一只非常特别，很可能成为今年大妖！

　　由于平台机制审核问题，我不能把股发出来，大家不慌， 找到 “Sv3014” 备住 科技，两个字 然后就好啦，大家要记住，是用天的软件，明白了吧！ 据说聪明的朋友都能找到我！

　　这只票前期被错杀太多，技术上有强烈的反弹需求，目前还在低位试探，在近两个交易日中，大资金悄然介入，短期还有消息刺激，明显的启动状态，择机干进去，接下来就坐等起飞！

　　在发动机零部件行业深耕多年，通过自主研发积累和创新，成功研发了多套完整的核心技术体系，已拥有一定的技术储备。此外重金引进国际的装备，如从德国进口的BW卧式加工中心、ALFING胀断机、辅助设备产品检测三坐标、从日本进口的KOYORV2磨床等。的核心技术与国际的生产装备共同保证产品质量的稳定性，达到高精度及产品高稳定性的要求，从而获得主流整车及发动机企业的充分认可。已经与福田康明斯及东风康明斯等大型发动机整机商长期深度合作，绑定了康明斯这样的世界500强发动机企业，并与东风商用车、玉柴等客户建立合作关系。2019年在全国发动机核心部件缸体和缸盖占有率分别达到13.70%和17.17%，已成为发动机核心零部件领域头部的供应商。

　　国六新标实施，助推长期向好“新国标”对发动机提出了更高的要求，对缸体、缸盖、不锈钢加工件连杆等核心零件的加工精度、清洁度等也提出了新的挑战，更有利于技术储备充足、资金实力雄厚的规模生产企业，国六产品的升级，更能体现出长源东谷的核心竞争力。越来越高的排放标准是未来汽车市场的发展趋势，这亦将导致新一轮的换车潮，为汽车整车及零部件供应商提供新的市场机遇。 早已跟随福田康明斯、东风康明斯、东风商用车等主要客户提前布局国六产品，投入研发，目前有能力生产出满足客户需求和市场要求的国六标准的发动机核心零部件产品。另外，近年来抓住国六排放法规升级的机遇，加大了国六产业布局，前期开拓的玉柴机器、中国重汽、上菲红等客户，在国六排放全面实施后将大幅提升的供货量，预计会给带来新的业务增长。

　　AMT重卡渗透率持续提升，背靠500强客户康明斯将显著受益。国内AMT重卡市场进入快速成长期。AMT自动换挡能够有效降低了不规范操作导致的污染物排放，同时，AMT变速箱比普通变速箱更省油。福田抓住AMT重卡机遇，与采埃孚成立合资变速箱，建立了优势。推出的AMT重卡受到了市场的极高认可，19年福田在AMT重卡的市占率达到75%，北汽福田重卡市占率从去年全年的7.3%大幅增长至今年上半年的9.6%。随着AMT重卡渗透率继续提升，长源东谷有望伴随福田市占率的提升而受益。

　　汽车零部件市场是一个万亿级的市场，商用车市场增速也将远超汽车行业整体增速，长源东谷做为商用车发动机核心零部件供应商未来发展可期。

　　长源东谷作为次新股，股价经过连续杀跌，估值上来看已经到低位了，从核准次新股板块看，指数已经接近腰斩行。这种情况主要是由于前期市场存量资金不足，资金都往头部集中，导致小盘股流动性枯竭。随着近期市场活跃度增强，资金成交量逐渐放大，行情逐渐向好，前期被错杀的优质小盘股预计会迎来一波估值修复。返回搜狐，查看更多
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