2021年是“十四五”规划开局之年，也是抢抓新机遇，迎接新挑战，实现新跨越的重要一年。面对大宗原材料价格大幅上涨及疫情反复波动的严峻形势，上下勠力同心，攻坚克难，严格贯彻董事会年初制定的经营计划和战略目标，按照“稳中求进，蓄势突破”的总基调，深耕新型电力、军工产业，延伸电子陶瓷产业，稳中有序地开展各项工作，以推动高质量发展为主题，全体员工凝心聚力，积极拓展市场份额，整体发展趋势稳步向好，随着子旭瓷年产粉体70吨，基板120万片和结构件生产线的建成并投入试生产，从细分领域走向主流电子陶瓷市场，倾力打造具有核心竞争力的国内规模的氮化铝全产业链生产基地。

　　报告期内，实现营业收入100,675.83万元，同比增长11.61%；实现归属于上市股东的净利润5,795.10万元，同比增长8.24%；实现归属于上市股东的扣除非经常性损益的净利润为5,286.85万元，同比增长91.71%。

　　1、积极应对大宗原材料涨价影响，大力实施全员降成本创收入工作，开关管产销量在逆境中再创历史新高，各业务板块均呈现稳中有增的发展态势。

　　报告期内，受拉闸限电、抗疫停产停工、大宗原材料价格大幅上涨等不利因素冲击，主要产品的销售成本同比上升，给的生产经营造成不小的压力，采取以下措施应对外部环境变化带来的不利影响：

　　一是大力实施全员降成本工作，有效的对冲了大宗原材料价格上涨的部分影响。报告期内，积极加强与客户端、供应端的信息共享和沟通互动，科学、及时、有效的做好原材料涨价的传导工作，深入与供应商、客户协商材料成本的共担问题。同时，大力实施全员降成本工作，在不断调整优化产品结构，进行技术改造和产品创新能力提升的基础上，实施全员降成本工程，加强成本管控，通过持续开展与行业内先进企业“对标”管理，补短板，强弱项，找差距，夯基础；优化生产工艺，控制各节点消耗，加大考核和激励力度，将员工收入与各类消耗挂钩，充分发挥分配杠杆作用；树立“成本控制是核心”的理念，深度挖潜各项消耗，严格工艺指令和操作规程，产品成本持续优化；紧盯物资市场价格走势，利用资金优势，提前锁定原材料价格，稳定原料成本；强化质量管理，加强监控生产过程的每个环节，建立各生产工序过程控制表，完善质量检测流程，产品优等率稳定提高，精细化管理水平得到进一步提升。

　　二是大力实施全员创收入工作，各业务板块均呈现稳中有增的发展态势。报告期内，重构营销体系，大力实施全员创收入工作，推进销售与研发团队充分融合，高效开发和维护目标客户群体。完善营销激励机制，打破销售人员收入天花板，充分调动销售人员积极性和主动性，市场开拓成效显著。报告期内，开关管销售数量86万余只，同比增加6.17%，全年实现销售收入50,613.10万元，同比增加5.53%，在逆境中再创历史新高；发射管实现恢复性增长，全年实现销售收入6,264.68万元，同比增长87.79%。

　　近年来，我国军事工业快速发展、国防建设大幅提速，军工业务面临良好发展机遇。军工作为重要战略布局业务板块，将紧抓国家战略发展机遇，持续加大军工产业的投资力度，不断增强在军工领域的竞争力。

　　一是睿控创合受益于武器装信息化和国产化双轮驱动，业绩增长显著。为快速切入军工电子信息及智慧轨道交通领域，于2021年6月收购并增资获取睿控创合35.7%股权。睿控创合是专业从事国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要为军工和轨道交通等高可靠、高安全的行业提供相关产品和服务。在当前国际贸易环境和国家对信息安全高度重视的大背景下，实现自主可控和国产化替代已经成为国家战略的必由之路。未来相当长的时间内，嵌入式计算机设的国产替代需求旺盛。报告期内，睿控创合自主研发的某型号产品定型后顺利实现量产，军工板块稳步增长。同时，睿控创合加大民品的研发投入和产品迭代，自主研发的无人驾驶处理系统正在进行路试，预计年内将应用于无人驾驶矿卡；与国内某芯片商联合开发的VPX板卡将优先应用于电力系统，推动我国电力系统国产化进程。报告期内，实现营业收入10,087.68万元，较上年同期增长了76.77%，净利润1,503.33万元，较上年同期增长27.33%。净利润增幅受限的主要原因是全球芯片涨价。受全球疫情影响，元器件制造商产能不足，进口元器件原交期均在40周到80周，导致现货市场涨幅非常大，尤其表现在INTEL、TI，以及各种FPGA等关键器件上。为此制订了应对方案：1、提前货重点项目，包含元器件及关键板卡、关键模块等；2、跟主要元器件家建立战略合作供应关系，降低采购成本；3、根据市场供应情况，划分物料风险等级，跟客户一起提前寻找替代方案。报告期内，睿控制订了“以人才为核心、双擎为磐石、三化推进为动力”的发展战略。即围绕下一个十年，睿控重点打造敢想、敢当、敢闯的人才队伍。进一步夯实军工轨交双引擎坚实根基，用“国产化、产品化、品牌化”的指导原则，积极探索和创新主流数字技术，打造中国的嵌入式科技。

　　二是易格机械发展迅速，业务增长强劲，能力建设按期完成。报告期内，战略合作客户需求大幅增加，新开发客户顺利实现量产，订单大量增加。为满足快速增长的市场需求，易格机械重点放在:1、继续加大技术改造力度，年初又添置了一批中、高端精密制造设和试验检测设，充实了生产能力。2、调整了生产组织模式，增加了人员配置，细分了生产单元，强化了产品交付的及时性和齐套性，构建高效的生产组织体系。3、进一步完善质量管理体系和员工激励机制，在产品质量的一致性和稳定性上下功夫，提高一次交验合格率。4、充实了技术队伍，通过技术工艺改进和创新，在大幅提高生产效率上下功夫，效果显著。5、从材料采购、生产过程、外部协作等方面加强成本控制，制定各部门各环节成本管理办法，逐步建立有效的成本管控体系。通过上述工作的开展，产品质量不断提高，产能得到大幅提升，确保了各项目的交付进度，获得了客户的高度认可。

　　易格机械将依托自身的客户资源和行业积累，抓住十四五的大好机遇，继续维护和巩固好现有成熟客户，不断拓展新客户，加大对新产品的试制投入，不断使用新技术、新工艺，进一步增强的核心竞争力。在军工、航空航天领域零部件生产制造基础上，易格机械将向电子信息领域的精密结构件生产制造拓展，并且将通过人才引进、技术攻关、市场开发等措施，积极探索零件级向部件级产品的延伸，以利更大发展。

　　报告期内，易格机械实现营业收入12966.99万元，同比增加29.89%；实现净利润为3,069.86万元。

　　三是本部基于现有技术积累，着力提升军工业务的配套能力，拓宽企业产业链。1、本部继续加快某型号产品的研发试制工作，目前已完成多个新型号产品的生产定型。同时还加强并完善了包含陶瓷、金属零件和整管装配在内的全部生产线年以来，军品业务大幅增长，其中某型号产品订单突破1500万元。2、在现有电器整机业务的基础上，与科研院所配合大力开展军用电气装的研制开发，现已开发出变频驱动装置和自动调平控制系统，并取得相关资质。3、本部对现有的机械加工生产线升级改造已完成，其不仅提升了目前主要业务的配套能力，同时该生产线可满足航空军工要求，可进一步拓展在军工业务方面的产品线，目前已批量承接军品生产任务。

　　3、增资旭瓷，发布2022年度非公开发行A股股票预案，加速电子陶瓷产业布局，为未来实现持续增长奠定良好基础。

　　2020年12月，与其他投资方共同设立了成都旭瓷新材料有限，报告期内，旭瓷新材料通过短短一年的时间，从建到生产销售，已打通了整个生产线万片和结构件等生产能力。经客户验证产品性能参数优良，并当年实现销售收入近120万元。随着大功率半导体器件应用大幅增加，需求旺盛，订单大幅增长，产能已无法满足客户需求。

　　2022年1月12日，通过收购广州致烁商贸合伙企业（有限合伙）持有的旭瓷新材料8%的股权，同时以向旭瓷新材料增资，持股比例达到了50.43%，实现了控股。

　　2022年1月21日，发布2022年度非公开发行A股股票预案。本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过5.5亿元，将用于电子陶瓷材料产业化项目和补充流动资金。募投项目投产后将促使电子陶瓷类产品的产品结构调整和产业战略升级。项目扩产建成后，将达到500吨氮化铝粉体的生产能力，形成氮化铝基板、氮化硅基板、HTCC及结构件等产业链体系，以满足市场快速增长的需求。

　　在技术创新方面，牵头完成的“高压直流断路器用超高速机械开关关键技术及应用”科技项目，获得了国家电网全球能源互联网研究院双创孵化培育基金的资助，并通过了由中国机械工业联合会主持的技术鉴定，经由四位院士为代表的专家组审核后一致认定，该项目达到国际水平。电气整机方面，本部开发出变频驱动装置和自动调平控制系统等武器装专用控制设。控股子法瑞克电气研制的深度限流用快速机械开关和用于GIS的72.5kV真空断路器通过型式试验、快速旁路开关配合客户中标白鹤滩工程、快速真空触发开关配合客户中标扎鲁特可控自恢复效能装置项目。真空灭弧室方面，紧密围绕直流输电和交流高压两个主导方向积极配合用户开展新产品研发工作，除了立项开发可用于海上风电的72.5kV和126kVGIS用真空灭弧室之外，还在用于中高压直流输电的真空灭弧室和极柱方面配合内外部客户开发了多个新产品。电子管方面：继续加快新型气体开关器件的研发试制工作，完成多个新型号产品的生产定型。同时还加强和完善了包含陶瓷、金属零件和整管装配在内的全部生产线，以进一步提高产能。加强对大功率甚至超大功率电子管的研发工作，目前，已成功研制500KW大功率样管并已发往用户试用，由于试用效果良好，加之用户需求迫切，已扩大用户试用数，正在组织生产满足客户的批量需求，此次样管的研发成功，将为未来设计和生产超大功率电子管提供有力支撑，同时承接了中国国际核聚变能源计划执行中心立项的“长脉冲高功率四极管方案设计及关键工艺研究和整管制”课题，该发射管用于磁约束核聚变能发展研究，其工作频率为50~150MHz，射频输出功率为1.5MW，参数为世界先进水平，获拨中央财政专项资金979万元，为涉足可控核聚变能源利用领域打下基础。

　　持续开展管理创新，多方面逐步有效的提升经营管理水平和管理成熟度。一是董事会如期换届，新征程扬帆启航。报告期内，第九届董事会任期届满，组织完成了董事会的换届工作，选举了董事长、董事会专门委员会成员，聘任了新一届的高级管理人员。同时，部署启动了新发展阶段的重点工作，以激发组织活力、提高竞争力为主要途径，推进高质量、可持续发展。二是清晰规划了未来五年的战略，优化战略规划管理流程，提升战略落地有效性。

　　三是结合战略定位和业务板块布局，根据及各子的行业属性不同、企业发展阶段不同，因业而异、因司施治，制定了多项集团管控举措，确保集团管控“有统有分，统分结合”。四是加强精益管理，持续提升经营效益。加强生产交付管理，统筹调节生产计划和劳动用工调度，做实做细生产应急预案，提升履约交付能力。突破物资降本难点，规范供应商引入环境，加大采购竞争力度，实行招标活动全流程监督，有效提升关键物资采购质量和配套效率。建立常态化、专业化回款分析机制，压缩回款周期。加大产品合同额、毛利增加值等成果指标考核，多项产品数据同比提升。健全安全责任和双重预防体系，进一步健全产品、工程质量风险防控机制，安全质量保持稳定。五是党总支凝心聚力，持续开展“庆建党百年”系列活动，献礼中国成立一百周年，开展了多场次党史学习教育宣讲会，通过旭光大讲堂、专题读书班、红色基地现场学习、中心组集中研讨等方式学党史、悟思想，传承红色基因，汲取前进力量，助推新发展。

　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。

　　根据中电联《2021-2022年度全国电力供需形势分析预测报告》，2021年，全国全社会用电量8.31万亿千瓦时，同比增长10.3%；全国全口径发电装机容量23.8亿千瓦，同比增长7.9%；全国规模以上工业企业发电量8.11万亿千瓦时，同比增长8.1%；电力工程年度完成投资再次超过1万亿元，同比增长2.9%，新增海上风电并网装机1690万千瓦。2021年，重点调查企业电力完成投资10481亿元，同比增长2.9%。其中，电网完成投资4951亿元，同比增长1.1%。电源完成投资5530亿元，同比增长4.5%，其中，非化石能源发电投资占电源投资比重达到88.6%。2021年，全国新增发电装机容量17629万千瓦，其中，新增非化石能源发电装机容量13809万千瓦，占新增发电装机总容量的比重为78.3%，同比提高5.2个百分点。2021年是国家财政补贴海上风电新并网项目的后一年，全国全年新增并网海上风电1690万千瓦，创历年新高。

　　展望“十四五”，电能替代潜力巨大，全社会电气化程度将稳步上升，高新技术及装制造业和现代服务业将成为用电增长的主要推动力量，新型城镇化建设将推动电力需求刚性增长。预计“十四五”期间用电量增速5-6%；预计2025年非化石能源发电装机占比超过50%。

　　产品开关管、固封极柱和高低压配电成套装置及交真流高压快速开关主要用于电力系统，受国内良好的政策利好及行业投资拉动，2021年电力产业销售超5.86亿，占主营业业务收入的71.6%

　　十四五规划明确提出“促进国防实力和经济实力同步提升”。在应对百年未有之大变局的国际形势中，未来中长期内我国军事装或将进入加速追赶期。报告期，军品销售收入1.7亿，占主营业务收入21%。

　　设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、设计、生产和销售，是国家重点高新技术企业。坚持以微波电子、真空钎焊封接、表面处理工艺等主要技术路径为主线，并结合材料学、电力学、热力学、等离子体等学科技术，研发生产的主要产品包括金属化电子陶瓷、电子管、开关管（真空灭弧室）、固封极柱及成套电器等，将开关管及成套电器等中高压电网核心器件和配电设作为核心业务。

　　同时，为丰富业务结构，增加盈利能力，利用老三线军工企业（系原国营旭光电子管第七七九）在军工行业内的影响力，报告期内，通过收购并控制生产制造军工产品的易格机械及睿控创合进入精密结构件及嵌入式计算机行业，并将军工产品业务作为重要战略布局业务板块。

　　2020年12月，为布局电子陶瓷行业向氮化铝粉末以及后端基板结构件产品等方向的业务，设立并参股了旭瓷新材料。2022年1月，收购并增资控股了旭瓷新材料，以实现电子陶瓷行业的业务拓展，向电子陶瓷行业转型升级。

　　真空电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。现有电子管包括大功率广播发射管；充气放电管；米波、分米波电视发射管；微波通讯三、四极管；激光激励振荡用发射管；射频烘干振荡用发射管；高能加速器用大功率管；工业加热管等，主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗、导航、通讯、医用、激光加工设、烘干、焊接、广播电视、辐照、高能加速器、可控核聚变等领域。

　　开关管（真空灭弧室）通过管内真空优良的绝缘性使中高压电路切断电源后能迅速熄弧并抑制电流，避免电网事故和意外的发生。自1986年正式开始研制和生产真空灭弧室以来，通过几十年的积淀和不断地进步与升级，已拥有完整的真空开关管及固封极柱产业链、关键工艺技术、设及检测装，现已成为国内品种全、生产量的陶瓷真空灭弧室制造基地，具有年产100万余只真空灭弧室的生产能力。产品规格包括交流额定电压380V-126KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流12.5-80KA的各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及风电、光伏等新型绿色能源领域。产品除国内销售以外，还远销东南亚、欧洲和北美等地区。

　　设立之初是专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业。几十年来精益求精，持之以恒。产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等。主要客户为我国各大军工集团下属的企业和科研院所。

　　2020年6月，投资收购易格机械股权，成为易格机械的控股股东。易格机械是一家以精密铸造及精密零部件制造为基础的军工配套供应商，专业从事航空、航天、制导武器精密铸件、精密零部件等军工电子器件的设计与制造。目前，易格机械的主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。

　　2021年6月，通过收购及增资获取睿控创合35.70%的股权，成为其控股股东。睿控创合成立于2012年，深耕嵌入式计算机行业十年，致力于国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道交通领域。目前，睿控创合的主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工，以及轨道交通领域国有企业和上市，是多家行业优质客户的合格供应商及战略合作伙伴。

　　是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产的配套产业是重要的部分，其中陶瓷金属化是核心的技术之一。金属化陶瓷重要的技术要求是气密性、抗拉抗折强度、耐高压性能。目前具有国内规模的年产200余万只金属化陶瓷的生产能力。几十年来，已积累了丰富的陶瓷金属化的工艺技术和生产管理经验，培养和储了一大批技术工员和技术工人；也已掌握电子陶瓷核心设的自制能力。

　　通达收购并增资控股旭瓷新材料，实现电子陶瓷行业的业务拓展，向电子陶瓷行业转型升级。旭瓷专业从事氮化铝材料的研发、生产、销售及技术服务，主要产品包括氮化铝粉体、基板、结构件等电子陶瓷材料。旭瓷新材料氮化铝产业已从粉体、流延基板，结构件、半导体设器件、高温共烧多层线路板等全线打通，并形成规模销售。已计划建设产能500吨高纯度高性能粉体生产线，解决目前国内氮化铝粉体主要从日本、美国进口的“卡脖子”问题。

　　旭光历经50多年的发展，掌握了电真空器件制造的关键工艺技术，拥有了电真空器件核心零部件制造的高端装，具了电真空器件完整产业链的竞争优势。目前已从单一的电子管研制与生产，演变为集电真空器件、电子整机、高低压成套配电装置及电子工业专用设、专用陶瓷等为核心业务的多元化发展的重点高新技术企业，是国内的金属陶瓷电真空器件生产

　　企业之一，是总装部、国家科工局认定的军品承制单位。核心竞争力具体体现在以下几个方面：

　　多年来通过ISO9001质量体系认证、GJB9001B军体系认证和军标生产线认证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级”认证等，是总装部、国防科工局认定的军品科研生产单位，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。

　　是高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的工艺技术、生产装及检测设，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力，持续投入，改造提升了超大功率发射管和气体放电器件的零件及装管的加工、处理、装配、检测能力、同时掌握了关键工具、设制造技术，超大功率发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形完成，如改造完成净化房的升级改造，拥有更高的洁净度与更舒适的工作环境；加大技术研发与投入破解扩大经营规模与环保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；拥有国内规模、自动化水平的金属化陶瓷生产线，行业内一条自动化上釉线，拥有国内规模及高水平的自动化固封极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积制造技术等。同时在零件的制造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使用，用于零件模具精密加工的房改造及加工中心陆续完成投入使用；成立设制造部，专注于专用核心设的研发与制造，不仅掌握核心技术，同时还掌握核心设的制造，使企业更具有更强的发展后劲；多条生产线及自动化设的运行，稳定了质量、降低了成本、提高了效率。总之，在智能化制造的道路上已迈出了坚实的一步。

　　的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为做大做强主业、择机进入新的经营领域等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。

　　（1）陶瓷金属化及相关技术：在上个世纪九十年代率先从国外引进先进的“陶瓷制造全套技术和主要的装”，经过20余年的消化、发展和创新，无论是装水平还是技术实力，均处于国内地位；自主研发的金属化及其工艺，其适应范围宽且质量稳定，加上工程技术人员不断对新工艺的研发、改进、创新，采用了具有发明专利的金属化瓷件电镀镍工艺，金属化瓷件生产规模国内奠定了坚实的基础，产品质量达到与KCC相当的水平，处于国内地位；不断加大研发和装的投入，目前与合作单位联合研发的国内条全自动柔性陶瓷上釉自动线，经过调试和完善并进行了大量的验证试验，已正式投产，正在对金属化瓷件自动电镀生产线进行改造升级，不仅达到提升质量还实现更清洁、环保，至此的陶瓷金属化水平将得到进一步提高。

　　（2）在发射管方面，拥有在行业内处于地位的热解石墨栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术，这些核心技术保证了大功率发射管业务在国内处于地位，其技术指标和产品质量达到国外先进企业水平，其产品60%以上出口到欧洲作为激光加工设的核心元器件。

　　（3）在真空开关管、固封极柱：A、是国内一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装以及专业集成优势；B、是国内早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一，建立了基于CAE和三维CAD的设计、分析平台；C、在开关管的生产过程中，在国内率先实现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，减少了对环境的有害物质的排放；D、自主研发了具有电弧自扩散功能的四级纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内地位；E、固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期运行的可靠性；F、建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，并拥有一条与国家电网绍兴电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试验检测装置；G、成功研制具有电流和电压检测功能的一二次融合的柱上开关用固封极柱。

　　（4）成套电器与核心元器件方面，配合国家电网全球能源互联网研究院研制出高压直流断路器用快速机械开关，先后应用于舟山和张北柔性直流示范工程，技术性能处于国际先进国内水平，并获得国家电网双创基金的支持。二、报告期内主要经营情况二、报告期内主要经营情况

　　报告期内，实现营业收入100,675.83万元，比上年同期增加11.61%；实现营业利润8,601.51万元，比上年同期增加34.73%，实现归属于母所得者净利润5,795.10万元，比上年同期增加8.24%。

　　报告期末资产总额184,781.27万元，比上年末增加14.27%；负债总额48,553.12万元，比上年末增加24.32%，归属于上市股东的股东权益总额为119,857.51万元，比上年末增加5.34%。三、未来发展的讨论与分析

　　随着国家战略由经济增长向高质量经济发展的转型，未来几年国家投资重点逐步转向电网智能化、配电网、售电侧建设，更加偏向于配电、用电侧。未来市场产品需求主要以小电流配网开关产品、配网产品智能化、大电流低压产品、多功能低压智能开关为主。预计十四五期间增长稳定，行业整体增速有望维持在3-5%之间。

　　近年来，随着真空灭弧室制造工艺的不断改进和日益成熟，同时也鉴于真空断路器在中压配电领域的技术储与运行经验，真空灭弧室的进一步发展呈现出两大趋势：一是真空灭弧室在配电领域的特高压断路器中的应用，有多断口串联或单断口高电压（单个断口高达252kV）两种技术方案；二是随着国家电网坚持大力推进自主创新，积极建设“三型两网”世界能源互联网企业，在高压交流领域有了快速故障保护的需求，在高压柔性直流领域有了直流断路器的需求，这两个领域的需求促成了基于斥力机构的快速开关及其配套的专用真空灭弧室的开发，从而将真空灭弧室的应用进一步拓展到输电等级和高压直流领域。从上述趋势及国家政策来看，真空开关管在传统电网市场的需求增长平缓，随着国家新能源的建设与发展，预计2022年相关领域对产品的需求有增长，真空开关管类产品机遇与挑战并存。

　　真空开关管和固封极柱是的主要产品，属国内一线年销售线万余只，在逆境中再创历史新高；主要市场集中在江，浙，沪、粤及京鲁地区，与主要竞争对手的市场有所重合。参与行业竞争的国外知名企业利用品牌、工艺技术优势占据高端市场，获得高额利润。虽然国内真空开关管市场需求有所上升，但是销售价格持续下降，材料在成本中占比较高，市场竞争激烈，经营规模扩大带来的利润增加有限。

　　2022年预计国内电子发射管市场格局及状况相对稳定并有一定程度的增长：一是500KW大功率短波广播用发射管的成功开发，解决了进口替代问题，形成新的增长点；二是随着产品质量的提升，国外市场主要来自电子管产品在大功率激光加工设中的应用，产品在该类市场竞争中具有相对优势，特别是大功率激光加工设用射频振荡发射管已具与国外知名品牌相抗衡的能力，欧美的复工复产加快，该类发射管的需求预计有一定幅度的增长；三是拓展射频发射管在半导体加工设领域的应用，形成新的增长点。

　　气体开关器件方面，随着国防建设和大功率脉冲放电技术发展的需要，市场需求将会呈不断增长的趋势。

　　产品定位为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数在国内居于地位，与国内同行业企业相比有优势。现阶段竞争来自与法国、美国、英国等国际大同类产品在国际市场的竞争，鉴于产品具有性价比优势，与国外竞争仍具较强竞争力，目前该类产品主要做出口，出口销售占总销售的三分之二以上。

　　军工产业是包括兵器、船舶、航空、核工业、航天、军工电子信息等相关产业在内的高科技产业群，是先进制造业的重要组成部分。近年来，世界军工产业发展迅速，科研投入和制造规模不断增长，传统军事强国地位稳固，新兴市场军工产业发展迅速。随着军费支出增长，我国军工产业目前处于快速发展阶段。据财政部数据，2010-2021年我国的国防支出预算年复合增长率达到9.12%。2015年以来，受GDP增速下降和军改影响，国防预算增速有所下滑，但仍高于GDP增速，根据财政部2021年中央和地方预算草案，国防支出13,553亿元，增长6.88%。

　　根据《新时代的中国国防》白皮书显示，我国国防指出费位居世界前列，但国防费占国内生产总值和国家财政支出的比重，以及国民人均和军人人均数额均处于较低水平。从开支总量看，2017年中国国防费不到美国的四分之一。中国国防费占国内生产总值的平均比重在国防费位居世界前列的国家中排在第六位，是联合国安理会常任理事国中的。2017年中国国民人均国防费约相当于美国的5%；中国军人人均国防费约相当于美国的15%。中国作为世界第二大经济体，未来国防建设投入水平依然有较大空间。在国防科技工业大力发展的背景下，民营企业逐步崭露头角。国防科技工业是我国的战略性产业，是军队武器装发展的基础，是国家发展高新技术产业、推动产业升级的重要力量。改革开放以来，我国的国防科技工业投资体制改革取得了重要进展，资金来源已由单一的政府投资扩大到多元的社会投资。

　　易格机械在军工领域内从事高端装核心结构件的精密铸造和精密机械加工。由于军工产品的生产具有较高的资质壁垒、技术壁垒、品牌壁垒及信息壁垒，因此，在这一细分行业内，优势企业数量较少且利润率水平较高。

　　国内从事精密制造并具有一定规模的企业主要分布在江浙一带，但具有军工资质，或者具有生产军工产品经验和专业能力的企业数量较少；具军工资质、经验和能力的民营军工企业中，多数又只有铸造或只有机加工或工序加工能力。易格机械作为同时具精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业，在精密结构件行业拥有核心竞争力。

　　军用嵌入式计算机产品因其应用领域的特殊性，出于保密及技术安全的考虑，极大限制了国外企业和产品的进入。目前，行业内参与产品研制的生产家主要包括国内规模较大、实力雄厚的军工型科研院所及少数具军品供应资质的民营企业。

　　目前，中国军用嵌入式计算机领域的竞争主体分为两类，类是长期从事军用嵌入式计算机研制生产的国有企业，具体为中国航天科工集团有限等各大军工集团的下属单位。第二类是近几年来由于军事采购领域的逐渐开放而进入的优质民营企业，如雷科防务002413）科技股份有限、长沙景嘉微300474）电子股份有限、北京捷世智通科技股份有限、四川赛狄信息技术股份及成都智明达电子股份有限等。

　　整体上，由于军工领域对新技术的应用需求较多，更新速度基本紧跟国际先进技术发展水平，使得民营企业利用自有技术更新快、管理灵活、服务好、性价比高等特点在行业中具有一定的竞争优势。近年国家加大军工企业的改革力度，伴随相关政策的推进实施，具有自主研发实力的企业将有机会逐步参与高端系统配套产品的竞争，打破传统国有军工科研单位的垄断地位。

　　目前，日本、美国、欧洲电子陶瓷行业发展处于全球地位，其中日本电子陶瓷材料因其具发展较早、种类多、产量、应用广、性能等特点，在全球的市场份额约占到50%。美国的电子陶瓷技术虽然居全球前列，但是其下游发展重点为航空航天、核能等应用领域，应用化程度较低、全面产业化进程晚于日本，市场占有率约为全球市场份额的30%。欧洲各国目前研究的重点为发电设中应用的新型材料技术，如陶瓷活塞盖、排气管里衬、涡轮增压转子及燃气轮转子等，欧洲电子陶瓷约占全球份额的10%。

　　在电子陶瓷工艺中，粉体制是核心的技术。高纯、超细、高性能陶瓷粉体等先进制造技术基本掌握在日本、美国等少数发达国家，是制约我国电子陶瓷产业发展的主要瓶颈。全球超过70%的MLCC陶瓷粉体材料由日本企业提供，日本Sakai是全球的电子陶瓷粉体材料生产商，全球市场份额约为28%，美国Ferro及日本化学NCI分列第2和第3位。

　　在电子陶瓷上游关键原材料的陶瓷粉体中，氮化铝粉体性能优越，被认为是新一代高集成度半导体基片和电子器件封装的理想材料。受制于生产工艺要求高、价格偏高等因素的影响，现阶段我国氮化铝陶瓷应用范围主要集中于高端电子领域。但随着电子信息产业技术不断升级，PCB基板小型化、功能集成化成为趋势，市场对散热基板与封装材料的散热性与耐高温性要求不断提升，性能相对普通的基板材料难以满足市场需求，氮化铝陶瓷行业发展将迎来机遇。

　　我国氮化铝产量不能满足国内市场需求，每年都需要进口大量的氮化铝粉体，随着国内氮化铝粉体项目相继投产及产能利用率提升，我国氮化铝粉体产量迅速攀升，2020年产量已达1,000吨左右，预计2022年开始，国内将有更多的氮化铝粉体项目投产以及产能释放，2025年氮化铝粉体产量预计将达到2,500吨。

　　随着近年来电子产业的飞速发展，氮化铝材料及其制品市场需求快速增长，预计未来几年，中国氮化铝粉末需求量仍将保持15%左右的增速；到2025年，国内市场需求量约5,600吨。

　　中国氮化铝行业起步较晚，行业在产品质量、人才储、研发投入、生产规模、生产工艺等方面存在较大的提升空间，国内氮化铝产品以中低端产品为主，高端产品产能不足，产业结构有待进一步优化加强。近几年，中国氮化铝产业不断发展，但是拥有全产业链生产能力的企业较少。目前国内拥有氮化铝粉体生产能力的企业主要为厦门钜瓷科技有限、三环集团300408）、国瓷材料300285）、中瓷电子003031）等，但国内高性能氮化铝粉体仍处于批量化生产的初级阶段，粉体依然极度依赖进口，价格高昂。目前国内拥有氮化铝粉体原材料到电子陶瓷产品全产业链生产能力的企业主要有国瓷材料、中瓷电子、宁夏艾森达新材料科技有限及控股子旭瓷新材料。

　　发展战略以立足主业、做强主业，上下产业链延伸为主线，借助品牌、核心技术和资本平台等优势，实现相关多元化发展及战略转型。具体而言，以开关管和法瑞克在行业的品牌影响力，打造具有核心竞争力的从元器件、系统模块到系统集成的新型电力产业；以氮化铝为切入点，借助几十年积累的氧化铝电真空陶瓷工艺技术，整合氧化铝和氮化铝陶瓷业务，并拓展至氮化硅等其它先进陶瓷领域，打造具有核心竞争力高端先进陶瓷产业；充分发挥老牌军工企业的技术积累和军工品质优势，大力提升军工业务的配套能力，深挖充气放电管的其它应用领域，研发新型新技术放电管，拓展模块集成市场，同时，以易格机械、睿控创合在各细分行业的技术与市场资源优势，形成各军工产业间技术相互支持，市场资源优势互补整合利用，打造成强强联合的军工业务板块。

　　2022年经营目标：2022年营业收入13.64亿元，营业成本10.49亿元，费用1.91亿元。

　　2022年，将在新五年战略规划前提下，坚持“高速度、高质量”发展理念，坚持“技术引领，创新驱动”发展方针，推动持续、健康发展，通过“技术引领，创新驱动”跑出高质量发展的旭光加速度。主要措施有：

　　（1）与高校合作共同建立研究机构，以高校产学研项目为依托，实现优势资源共享、互惠互利和共同发展，推进相关研发项目的建设。

　　（2）建立级研究院，完善技术创新管理体系和薪酬激励机制，激发员工创新动力。

　　（3）创新人才招聘和培养机制，与高校合作定向培养或委托培养亟需高端专业人才。

　　（4）打造并建立人才吸引机制，注重技术人才培养，确保人才引得进、留得住、用得好。

　　电力板块深耕电力行业数十年，作为电力行业“碳达峰、碳中和”的参与者，责任重大、任务繁重，挑战与机遇并存。将积极贯彻落实国家双碳政策，在“能源消费电力化、电力生产清洁化”的趋势下，加快进入新能源为主体的新型电力系统领域，充分利用专业技术优势和资源优势，掌握新能源转换电能设控制技术和电力电子技术，切入新能源转换电能控制设领域，在相关领域实现弯道超车，推动电力板块由传统电真空器件向电力电子模块、电力电子部件方向升级。

　　2022年，电力业务板块要瞄准新能源输配电领域前沿，积极参与到行业大客户前沿技术项目的研发中，做好市场拓展工作，进一步扩大在行业的影响力和市场地位。同时内部整合资源，引进行业专家和技术，形成以法瑞克主导前端市场和技术，成套电器事业部负责制造，开关管在做好传统真空灭弧室的同时负责电力电子元器件供应的新产业300832）布局，打通板块产业，推动传统电力业务升级转型。

　　一方面，要利用“电真空陶瓷”工艺优势，瞄准高端氧化铝陶瓷市场，不锈钢精密铸造不断挖掘，扩大现有氧化铝陶瓷产品的市场应用领域，打造在氧化铝陶瓷行业的知名度和影响力。同时瞄准氧化铝陶瓷市场新方向，通过技术攻关市场需求量大的高端陶瓷项目抢市场，形成数个可以在国内批量销售、行业具影响力的主力陶瓷产品，同时通过管理创新提升内部竞争力。

　　另一方面，要高起点、高定位、高标准建设氮化铝陶瓷项目，加快实施和推动项目量产，氮化铝产业要清晰市场定位，要明确产品和定价策略，坚持做到低端走量占市场，中端盈利领市场，高端拉升品牌价值的经营策略。在技术发展中做到“应用一代、研发一代、储一代和调研一代”的发展模式，不断通过技术和资金优势建立起在行业的竞争壁垒。

　　在2021年降成本工作成效的基础上，进一步实施成本的目标管理、项目督导管理与系统性管理相结合的手段，保障降低成本整体目标的达成；继续引导全体员工提升成本管控意识，将成本控制融入到日常工作的各个环节之中；随着ERP等系统的覆盖与延伸，重点发挥各生产环节数据的收集、整理、分析与改善在成本管理中的重要作用，多角度提升成本管控能力；继续推行降成本项目单位履职的成功经验，选择重要的成本项目，从多维度制定成本控制目标及考核办法，确保各单位围绕降成本目标改善生产经营活动，推动降成本工作效果的终达成；安排专门部门进行后续的追踪机制，有效防止成本的反弹；通过优化产品设计、强化现场管理、保证产品质量、减少库存、缩短生产周期、人效等环节，全方位实施。

　　2022年，要不断提升装自动化水平，加快核心技术装新突破，减少员工操作强度；推进设科技创新，加快智能制造装发展，提高质量和可靠性，推进重点领域集成应用；试点建设“互联网+”智慧设系统，构筑工业互联网基础，建立信息共享机制；打造智能制造和数字化工，实现运营实时监控，提高交期，提升质量，提升效率，降低成本；建立智能制造人才队伍，健全人才培养计划，加强智能制造人才培训，构建多层次人才队伍。

　　2022年，财务工作围绕“统一管理、集中运作、预算统筹、核算集成、风险监控”五大理念，建立以集权为导向的战略型集团财务管控模式。坚持做好“打造一个总部、完善四大体系、夯实三项基础、造就一支队伍”四方面工作。

　　其中，打造一个总部是指做到功能定位明确、组织机构完善、人员配置到位，为集权导向的战略财务管控体系实施提供有力支撑；完善四大体系是指完善预算、资金、税收筹划及风险管理四大体系；夯实三项基础是指夯实会计核算、财务制度及信息系统三项基础；造就一支队伍是指要建设一支综合素质高的财务人才队伍。

　　2022年，人力资源工作要完善六个功能模块，以“加强人力资源基础管理，固化人力资源管理流程，优化人力资源配置”为目标，完善人力资源规划、招聘、培训、薪酬福利、绩效、员工关系六大源功能模块。同时要打造一支认同企业文化，充满活力，不断超越，适应业务发展需要的核心人才队伍。

　　2022年，营销中心要持续跟进市场变化，创新营销方式，以互联网为依托，通过运用大数据、AI、私域流量运营、新营销矩阵搭建等先进技术手段，对产品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的营销新模式。

　　2022年，质量管理工作要满足客户需求，要将质量管理落实到生产与经营过程中，有效解决管理“两张皮”的现象；要以数据为基础实施全过程质量追溯，强运行，促实效；要建设质量管理信息化平台，质量信息化、常态化管理，控制质量风险；要全员参与，完善质量责任体系，充分调动员工积极性和责任性，提升员工质量管理素质与能力。

　　2022年，将持续推行安全精细化管理，梳理安全、环保、职业健康、基建中存在的问题，认真落实“隐患防控体系”，针对问题制定制度、流程进行规范，做到有章可循，实施排查、记录、汇报、整改、验收、考核的闭环管理，及时整改、防患于未然。同时健全岗位安全行为标准，做好员工日常安全行为规范的培训，把安全要求融入到岗位作业、设管理等方面，巩固安全行为规范常态化管理，提升全员对安全文化的认知，加强安全文化顶层设计，推动安全意识深入人心。

　　主要产品板块所处的电力行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随着电力行业竞争的加剧和此块产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场萎缩和产品毛利率偏低的风险。为此将积极关注宏观经济变化，努力优化产品结构、提高管理效率、降低经营成本。

　　汇率波动可能会给的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率波动带来的影响。

　　随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，一方面加强在生产运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提高能源的循环利用及三废处理能力。

　　产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品期货交易相关，若在未来大幅上涨，将会对的生产成本带来较大的压力。通过实时跟踪和分析原材料价格走势，与国内银铜供应商协商，在其价格低于生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利用率和设计、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，有效降低原材料价格波动带来的风险。

　　属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重要，同时随着该领域技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化为成熟产品推向市场。但若在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，从而对未来经营产生不利影响。在此方面，将针对行业新的发展方向和趋势，开展技术储和前沿研究，同时以“向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户，定制研发满足客户特殊需求的产品。

　　真空开关管和成套电器占比较大，产能过剩、行业价格竞争加剧，将给经营业绩带来冲击，不锈钢精密铸造特别是21年主要原材料的涨价对利润的影响，为此，在21年下半年已经对部分产品进行了提价工作并初步见效，在2022年加快智能新产品开发，不锈钢精密铸造继续提高规模效应，优化工艺生产技术，开展全员降本增效，加大降低产品成本，减少应收账款，提高资金周转率，同时开展主要原材料的涨幅与销售价格的联动，以限度控制成本对利润的影响，限度的降低价格竞争以及成本增加对经营造成的影响。

　　随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给带来应收账款的风险。将实施客户动态跟踪和风险管控。

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　　迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计2.50亿股，占流通A股45.91%

　　近期的平均成本为6.61元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。

　　股东人数变化：2022-02-28显示，股东人数比上期（2021-12-31）减少5992户，幅度-14.53%

　　股东人数变化：年报显示，股东人数比上期（2021-09-30）减少27户，幅度-0.07%

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