华锐铸钢(002204)今天上涨5.76%，换手率3.07%。是大型铸锻件领域一家的，未来三年的复合增长率可达50%以上。今日投资《在线年综合每股盈利预测值分别为0.53、0.85和1.23元，对应动态市盈率为18、11.2和7.8倍；当前共有10位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。

　　重工业的发展对我国国民经济至关重要，但是这一行业的发展过度依赖于进口。为了改变这一局面，政府通过增值税退税等一系列政策来支持国内重型机械元件制造商的发展。大型铸钢件长期前景广阔，有能力自行生产的企业对于我国经济发展十分重要。铸钢件广泛应用于热电、水电、风电、造船和其他重型机械的生产设中。国内大型铸钢件市场主要被4-5家重点企业瓜分。目前，国内市场需求旺盛，甚至出现了供不应求的局面，因此过去几年30%左右的铸钢件需求都通过进口满足。

　　08年前3季度盈利同比增长56%。华锐铸钢08年前3季度净利润同比增长56%至9600万元，主要是因为企业所得税降低、管理效率提高和政府大力支持行业发展而增加的增值税退税。前3季度收入同比增长26%至6.51亿元，但是毛利率下滑3.9个百分点左右，主要是因为钢材等原材料价格的上涨。由于下半年原材料价格大幅下跌，中银国际预计4季度和明年毛利率可能会有所回升。

　　开始步入快速成长期。根据渤海证券分析，08年1-9月份收入主要来自的传统业务，即电站类铸钢件、重型机械铸件和船用铸钢件，而风电铸铁件受搬迁因素影响，贡献有限。截至到10月底，募集资金项目大型水电铸钢件和大型锻件项目已基本完成，产能分别为2230吨和25000吨；同时，利用自筹资金建设瓦房店热加工基地也将于年底建成，目前已经实现5套15吨风电轮毂的成功浇注，该项目设计产能为00吨，主要生产风电轮毂、底座和箱体。上述几项新建项目将成为未来几年发展的主要动力，他们认为已经进入快速成长时期。

　　目前在手订单充足，生产任务饱满。预计2008年的净利润与上年相比增长幅度为50-70%。长城证券调高盈利预测，预计08-09年EPS为0.60元，0.87元，对应动态市盈率为14.9倍和10.3倍。是大型铸锻件领域一家的，未来三年的复合增长率可达50%以上。前期股价下跌较多，估值已经具有一定吸引力，他们维持对其“谨慎推荐”的评级。

　　风险因素：下游行业需求放缓以及成本仍然是未来不确定因素。实体经济增速大幅放缓、发电量增速下降、电厂投资或将下滑。

　　科远(600478)近一个月来股价稳健上扬，明显优于大盘。今天上涨3.69%，换手率10.83%。混合动力车作为一种的节能技术有着光明的前景，合资进入混合动力车电池领域，抓住行业发展的机遇，有利于的长期发展。今日投资《在线年综合每股盈利预测值分别为0.27、0.40和0.65元，对应动态市盈率为28、19和11.7倍；当前共有8位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.13。

　　产品覆盖电池材料和二次电池两大领域。电池材料研究开发了特别适合电动汽车的高强度超强结合力型泡沫镍与高温型球型氢氧化镍等先进储能材料，产能规模处于全球地位。二次电池主要产品有镍氢动力电池、锂离子电池、新型铅布铅酸电池等。主打混合动力车用镍氢电池材料，确立了打造混合动力车用镍氢电池材料的航空母舰的发展规划。从行业角度看，混合动力车领域是未来十年市场空间的一个领域，定位准确前景看好。

　　三季度业绩大幅增长。三季报显示单季度的净利润达到2855万元，超过了上半年的总和，按照转赠摊薄后三季度的每股收益为0.10元，前三季度每股收益为0.19，较去年同期增长193%。业绩三季度大幅增长的原因是下半年电池行业进入消费旺季，的产量增加。

　　原材料下跌，毛利率改善。由于主要的原材料如电解镍、聚氨酯泡沫、钢材等价格的下跌，采购成本得以降低。电池中60～70%的采用收取加工费的结算方式，剩下的采用合同定价，后者受益于原材料的下跌，总的毛利率得以提高。同时的电池产能在上半年完成了产能扩张，下半年开始释放也是增长的重要原因。

　　安信证券表示，与香港超霸合作的混合动力车用镍氢动力电池组生产基地建设顺利。目前正在进行土建，预计将于2009年初建成投产，按照目前的电解镍价格，生产的电池成本有望进一步下降，将降低混合动力车的电池采购成本，有利于推广。但是随着国际原油价格的持续下跌，国家出台混合动力车优惠政策的压力降低，行业的发展还有赖于国家的政策支持。预计2009年车用镍氢动力电池组销量不会太大，放量应该在2010年以后。

　　风险因素：泡沫镍业务受镍价格波动较大；混合动力车电池业务受产业政策影响较大；由于动力电池集中于镍系列电池，锂电池在高温大功率下的技术突破将给业务造成负面影响；本月以来，股票受中美能源入股比亚迪的消息影响股价大幅上涨，近期股价已做出充分反映，注意相关风险。

　　陈德荣：绿化是城市之中有生命的基础设施，必须把绿化作为城市建设的重要工程、作为惠及子孙后代的民生工程来抓…… [更多]
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